By CoinDesk – 2024/09/23 17:50:05 (JST)
ℹ以下の既報と関連が深い記事です
・ビットワイズ戦略責任者：ブラックロックのビットコイン現物ETF承認が爆発的なビットコイン急騰を引き起
米国証券取引委員会（SEC）は、ブラックロックのiShares Bitcoin Trust（IBIT）に関連する物理的に決済されるオプションの上場を承認しました。これにより、機関投資家の暗号市場への関心が高まると期待されています。しかし、暗号コミュニティは、これらのオプションがビットコインの市場のボラティリティに与える影響について意見が分かれています。Bitwise Asset Managementは、IBITオプションの導入が「ガンマスクイーズ」を引き起こす可能性があると示唆しており、これは2021年にGameStopの株で見られた現象に似た、オプション市場のダイナミクスによって引き起こされる急激な価格上昇です。
ガンマスクイーズは、コールオプションのショートポジションを持つマーケットメーカーが、価格が上昇するにつれて基礎資産を購入せざるを得なくなり、資産価格に上昇圧力を生じるときに発生します。BitwiseのJeff Parkは、IBITオプションが限られた供給のビットコインに対して規制されたレバレッジを提供し、コールオプションに対する機関投資家の需要を大幅に引き上げる可能性があると説明しています。これにより、価格の上昇がさらなる価格上昇を引き起こす再帰的な効果が生じる可能性があります。
ガンマスクイーズの可能性はあるものの、Greg Magadiniのような専門家は、ETFとそのオプションを通じた機関投資家の参加が最終的にはビットコインのボラティリティを長期的に低下させる可能性があると警告しています。機関投資家は、保護的なプットを購入したり、カバードコールを売却したりするなど、インプライドボラティリティを抑える戦略を採用することがよくあります。ビットコインの機関所有が増加するにつれて、彼らの取引行動は市場に安定化効果をもたらし、ビットコイン先物の導入以来見られるボラティリティの低下傾向を継続する可能性があります。
※これは引用元記事をもとにAIが書いた要約です (画像の権利は引用元記事に記載のクレジットに帰属します)
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