By CoinDesk – 2025/02/11 17:10:07 (JST)
ヘッジファンドは現在、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のイーサリアム（ETH）先物において記録的なショートポジションを保有しており、その動機についての憶測を呼んでいます。一部のアナリストは、これがイーサリアム価格に対する弱気な見通しを示していると指摘していますが、他のアナリストは多くのショートポジションがキャリートレードやアービトラージ戦略によって推進されていると主張しています。2月初旬の時点で、ヘッジファンドは11,341契約のネットショートポジションを持ち、これは1週間で40%、11月以来500%の大幅な増加を示しています。
キャリートレード戦略は、CME先物をショートしながら同時にスポットイーサETFを購入することで、ヘッジファンドが価格差から利益を得ることを可能にします。全体的な弱気感にもかかわらず、米国のETH ETFへの資金流入は安定しており、一部のショートポジションはイーサリアムの将来に対する明確な悲観ではなく、リスク管理の一環である可能性を示唆しています。最近のショートポジションの増加は約4億7000万ドルに達し、スポットETFへの約4億8000万ドルの流入と一致しており、キャリートレードのストーリーを強化しています。
しかし、すべてのショートポジションがキャリートレードに関連しているわけではなく、一部のヘッジファンドは他の暗号通貨に対するイーサリアムのパフォーマンスの低下を受けて明確な弱気ベットを行っている可能性があります。CMEおよびDeribit市場におけるプットオプションの存在は、価格下落への懸念が残っていることを示しており、長期のETHオプションは高価なコールオプションを好む傾向があり、より楽観的な長期的期待を反映しています。この複雑な状況は、イーサリアム先物市場におけるヘッジファンド戦略の多様な動機を浮き彫りにしています。
※これは引用元記事をもとにAIが書いた要約です (画像の権利は引用元記事に記載のクレジットに帰属します)
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