連邦準備制度の仕事は簡単にはならない

By Blockworks – 2025/03/01 05:30:00 (JST)

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・PCEデータ発表後、トレーダーは6月のFRB利下げを引き続き予想
・連邦準備制度理事会のパウエル：トランプの政策を待ってから金利引き下げを再開する必要がある

連邦準備制度の好むインフレ指標であるPCEインデックスは、1月にわずかに減少し、12月の2.6%から年率2.5%に落ち込みました。食料とエネルギー価格を除外したコアPCEも、より大きく2.6%に低下しました。それにもかかわらず、個人所得は前月比で0.9%増加し、民間賃金や社会保障の調整によって押し上げられましたが、消費支出は0.2%減少し、特に自動車や家庭用品の分野での落ち込みが目立ちました。

このデータはQ1のGDP見通しの下方修正をもたらし、アトランタ連銀のGDPNowモデルは、2025年第1四半期に1.5%の縮小を予測しています。これは2022年第1四半期以来の初めての減少を示しています。以前は、モデルは2.3%の成長率を予測していました。混在する経済信号は、インフレと成長の課題を乗り越える中で、連邦準備制度の意思決定を複雑にしています。

市場では、株式はインフレデータに対して初めは好意的に反応しましたが、ウクライナ情勢を巡る地政学的緊張の高まりにより、すぐに失速しました。先物市場は、連邦準備制度が次回の会合で金利を維持するとの強い期待を示しており、変更がない確率は94%とされています。投資家は、連邦準備制度の議長であるJerome Powellからの長期的な経済見通しに関するさらなる洞察を待っています。

※これは引用元記事をもとにAIが書いた要約です (画像の権利は引用元記事に記載のクレジットに帰属します)

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